达达集团赴美IPO招股书全文：京东持股51.4%

[摘要]达达集团计划申请在纳斯达克全球精选市场挂牌，证券代码为“DADA”。投行高盛、美银证券和Jefferies为达达集团首次公开募股的联席主承销商。

腾讯科技讯 达达集团（达达快递、京东到家）周三正式向美国证券交易所（SEC）提交招股说明书，计划通过首次公开募股（IPO）募集最多1亿美元资金。达达集团在招股说明书中披露的1亿美元募集资金属于占位符，未来将发生变化。达达集团在招股书中暂未透露发行价格区间、发行量等信息。

达达集团表示，该公司打算申请在纳斯达克全球精选市场挂牌，证券代码为“DADA”。投行高盛、美银证券和Jefferies为达达集团首次公开募股的联席主承销商。

达达集团官网信息显示，它是国内领先的本地即时零售和配送平台。根据艾瑞咨询统计的2019年前9个月订单量和GMV，达达快送是达达集团旗下中国领先的本地即时配送平台，通过众包模式，为即时配送中订单的频繁波动合理匹配运力，高效应对全年中各个订单量峰值。

截至2019年12月31日，达达快送业务覆盖全国2400多个县区市，日单量峰值约1000万单。京东到家是达达集团旗下中国最大的本地即时零售平台之一，旨在让消费者、零售商和品牌商共同受益，业务覆盖全国超过700个县区市。依托达达快送和零售合作伙伴，京东到家为消费者提供超市便利、生鲜果蔬、医药健康等海量商品1小时配送到家的极致服务体验。达达集团成立于2014年，先后获得了红杉、DST、京东、沃尔玛等顶级基金和战略合作伙伴的投资，累计融资金额约13亿美元。

达达集团还表示，通过首次公开募股募集到的资金将主要用于：投资技术和研发、实施营销计划和扩大用户群，以及一般的企业目的。

达达集团招股说明书显示，在首次公开募股前，京东持有该公司415,144,470股普通股，持股比例为51.4%，为其第一大股东。

达达集团招股书摘要：

我们是谁

我们的使命是按需为人们提供一切。

我们是中国本地按需零售和配送的领先平台。根据艾瑞咨询的报告，按照2019年的商品交易总额和订单量计算，我们运营着中国最大的本地按需零售平台之一京东到家，以及中国领先的本地即时配送平台达达快送。

我们的行业背景

我们相信，中国的零售业已进入了一个新时代--本地按需零售的时代--我们是引领这一变革的先锋和领导者。随着智能手机和移动支付的日益渗透，消费者的需求也在不断变化。他们要求在接到订单后几个小时内，把从网上购买的日常必需品到独特物品通过快递服务配送至家门口。与此同时，零售商对在线流量和高效的按需履行解决方案的需求激增。根据艾瑞咨询的报告，本地零售业仍是中国零售总额的重要组成部分，然而2019年中国本地零售市场的线上至线下渗透率仅为0.6%。所有这些都为中国本土按需零售的兴起奠定了基础。

我们的企业发展

达达快送

在新时代，强大的按需配送基础设施对本地零售来说是不可或缺的。为抓住不断增长的市场机会，我们在五年前成立了开放的本地按需配送平台达达快送。利用尖端的专有技术和对物流行业的深入了解，达达快送已发展成为面向不同行业和产品类别的商家和众包骑士的中国领先的本地按需交付平台。在截至2020年3月31日的12个月中，超过634，000名活跃的骑士共配送了8.22亿份订单，满足了平台上参与者的配送需求。截至2020年3月31日，达达快送的同城配送服务覆盖了中国700多个市县，最后一英里配送服务覆盖了中国2400多个市县。根据艾瑞咨询的报告，按订单数量计算，达达快送是2019年中国最大的开放式按需配送平台。强大的按需配送基础架构进一步使我们能够成为合作伙伴的支柱。

京东到家

2016年，我们通过收购京东到家把核心能力从本地按需配送扩展到本地按需零售。京东到家通过向零售商和品牌所有者提供一流的服务，并为消费者提供高质量的按需购买体验，迅速建立了自己的声誉。例如，我们与中国几乎所有领先的连锁超市合作，包括沃尔玛、永辉和华润万家。此外，作为世界上最著名的零售连锁巨头之一，沃尔玛通过对我们的投资和与全面战略合作，向我们提供了信任和支持。根据艾瑞咨询报告，根据商品交易总额计算，2019年京东到家是最大的本地按需零售平台。自收购以来，京东到家取得了显著的增长。在截至2020年3月31日的12个月中，京东到家的商品交易总额同比增长92.0%，达到157.24亿元人民币，由2760万活跃消费者在此期间的1.347亿份订单产生。

我们的平台

我们成功地整合了达达快送和京东到家，发展成为中国本地按需零售和配送的领先平台。

我们利用众包模式运营本地按需配送平台，以应对按需订单的性质带来的频繁波动的挑战，并以有效的供应来满足对配送能力的激增。我们的配送网络在运营中展示了巨大的可扩展性。我们在2019年高峰日高峰时段配送的市内订单超过同期平均每小时订单量的十倍以上。我们在2019年高峰期交付的订单总量是2019年平均日订单量的四倍多。此外，达达快送在整个平台上享有强大的网络效应。越来越多的商家和个人发件者使用我们的平台，扩大了订单量和密度，吸引了更多的骑士加入我们的网络。更多的骑士改善了交付体验，这反过来又推动了来自商家和个人发件者的订单数量和密度的增长。我们将继续投资和增强我们的配送模式，优化运营效率，并为平台上的每个商家和个人发件者改善配送体验。

我们的按需零售平台旨在促进所有零售商和品牌所有者的数字化转型。除了广受赞誉的配送体验，我们还为零售商提供广泛的服务和解决方案，优化他们的运营和履行效率。此外，我们使品牌所有者能够在京东到家上进行产品发布和高效营销。有了这些解决方案，我们就建立了一个平台，拥有稳定增长和忠诚的参与者，形成一个良性循环。越来越多的零售商增加了平台上的产品选择，越来越多的消费者下了越来越多的订单，提高了零售商的销售额，反过来也提高了品牌所有者的营销效率。随着该平台吸引更多零售商和品牌所有者，消费者可以获得更多种类的产品。

我们的两个平台相互联系，互惠互利。达达快送平台通过其易于访问的实现解决方案和强大的按需配送基础设施，为京东到家平台上的参与者提供了更好的配送体验。同时，来自京东到家平台的大量按需配送订单增加了达达快送平台的订单量和密度。

我们的技术能力

我们的技术是核心竞争力。我们进行了战略性投资，以建立专有技术能力，目标是提高本地按需配送和零售平台的运营效率和用户体验，并增强零售合作伙伴的能力。

达达快送：我们对大量历史配送数据应用数据挖掘和人工智能技术，以实现更高的运营效率、更低的配送成本和更好的消费者体验。在2020年3月，我们大约85%的市内交货订单在一分钟内与响应的骑士 匹配，并且我们实现了所有市内配送订单的平均配送时间约为30分钟。

·智能订单推荐和调度系统。我们的专有系统向骑士推荐和发送订单，预先捆绑订单，并向骑士建议最佳路线，所有这些都基于复杂的专有人工智能模型的建议。

·自动订单定价机制。利用深度学习技术，我们拥有一个基于算法的自动定价系统，在优化盈利能力的同时保证服务响应。

·数字化骑士管理系统。我们高效地跟踪、评估和管理数百万骑士的行为，目的是留住优秀骑士并改善客户体验。

京东到家：我们为平台上的参与者提供各种基于技术的特性和解决方案。

·全渠道在线零售运营系统。通过一套统一的工具和界面，我们的全渠道在线零售解决方案成为零售商在线业务的操作系统。它允许零售商有效地管理其在线库存、库存和促销，以及跨多个渠道处理在 线订单。

·个性化购物体验。我们通过定制的内容显示、SKU推荐和基于他们的购买习惯和与零售商的地理接近度的搜索结果，来改善消费者体验和转化率。

·定制和集成的履行解决方案。借助店内定制提货解决方案和仓库管理系统、提货助手应用以及各种定制配送策略，我们面向零售商的端到端履约解决方案提高了零售商的在线订单履约效率。

·全渠道客户关系管理。我们的客户关系管理工具帮助零售商建立他们自己的全渠道会员计划，使他们能够通过更有效的营销来接触他们的客户。截至2020年3月31日，我们嵌入“盘古营销”系统的客户 关系管理工具已被覆盖24，000多家店铺的181家零售商采用。

·智能分类推荐。基于在我们的平台上获得的消费者洞察，我们通过使用算法帮助零售商提高产品可用性，该算法提供适合每个零售商的产品分类和补充建议，旨在提高库存控制效率和改善销售。

·智能线下商店解决方案。我们为零售店提供的自助结账解决方案和扫描即走解决方案提高了运营效率和消费者体验。

我们的财务表现

自2014年成立以来，我们实现了显著的增长。我们2017年的净营收为12亿元人民币，2018年增长57.8%至19亿元人民币；2019年进一步增长61.3%至31亿元人民币（约合4.378亿美元）。在截至2019年3月31日的第一季度，我们的净营收为5.265亿元人民币；在截至2020年3月31日的第一季度同比增长108.9%，至10.996亿元人民币（约合1.553亿美元）。我们2017年、2018年和2019年的净亏损分别为14亿元人民币、19亿元人民币和17亿元人民币（约合2.358亿美元）。2019年第一季度和2020年第一季度，我们的净亏损分别为3.369亿元人民币和2.793亿元人民币（约合3940万美元）。

行业和市场机会

中国本地零售市场提供与消费者日常生活密切相关的产品，2019年销售额约为13.1万亿元人民币，并持续增长。在这个市场中，超市是最大的细分市场，2019年占本地零售总额的23%。这个细分市场见证了几个规模庞大且高效的本地按需零售平台的出现，这些平台允许消费者通过在线渠道浏览、比较、购买和安排从本地超市发货。根据艾瑞咨询的报告，到2023年，以商品交易总额为例，本地按需零售平台在超市领域的机会预计将增长至3854亿元人民币，比2019年增长69.5%。

中国本地配送市场包括按需配送和快递服务，预计将受到电子商务增长和消费者购物行为变化、以及物流基础设施持续发展的推动。根据艾瑞咨询公司的报告，到2023年，中国本地配送市场的日均订单总量预计将达到1.615亿份，与2019年相比年复合增长率达到18.1%。根据艾瑞咨询报告，在按需配送领域，开放式按需配送预计到2023年平均日订单将达到2770万份，与2019年相比年复合增长率达到30.6%。

竞争优势

我们相信以下优势有助于我们的成功，并使我们与竞争对手不同:

·具有稀缺性价值的开放式按需配送平台；

·按需配送平台的卓越运营效率；

·表现出强劲增长的广受信任的本地按需零售平台；

·不断发展的授权能力推动了零售商和品牌所有者的强劲增长；

·强大的多边网络效应促进所有参与者的双赢结果；

·致力于技术创新的成熟而有远见的管理团队。

增长战略

我们打算通过追求以下增长战略来实现使命:

·增强按需配送能力；

·搞活本地按需零售平台；

·加强与品牌所有者的合作；

·继续投资和创新技术；

·进一步追求和加强战略联盟。

风险因素

我们实现使命和执行战略的能力受到风险和不确定性的影响，包括与以下能力相关的风险和不确定性:

·在快速发展的本地按需零售和配送行业运营；

·使收入来源多样化，获得利润并保持增长；

·保持与主要战略投资者的关系；

·向商家和个人发送者提供高效的按需配送服务；

·向消费者提供优质的按需零售体验，并继续向零售商和品牌所有者提供有效的服务和解决方案；

·维护和提高达达快送和京东到家品牌的知名度；

·开发和创新我们的技术系统和基础设施；

·有效竞争；

·适应监管变化。

财务状况

2019年主要业绩：

--达达集团2019年净营收为30.997亿元人民币（约合4.378亿美元），高于上年的19.220亿元人民币。

--运营和支持支出为28.459亿元人民币（约合4.019亿美元），高于上年的20.441亿元人民币；销售与营销支出为14.145亿元人民币（约合1.998亿美元），高于上年的12.233亿元人民币；总务和行政支出为2.814亿元人民币（约合3970万美元），高于上年的2.825亿元人民币；研发支出为3.338亿元人民币（约合4170万美元），高于上年的2.702亿元人民币。

--营业亏损为17.497亿元人民币（约合2.471亿美元），上年同期的营业亏损为19.765亿元人民币。

--归属普通股股东的净亏损为24.648亿元人民币（约合3.481亿美元），相比之下上年同期的净亏损为23.900亿元人民币。

--截至2019年12月31日，达达集团持有的现金和现金等价物为11.547亿元人民币（约合1.631亿美元），短期投资为9.574亿元人民币（约合1.352亿美元）；截至2018年12月31日分别为27.440亿元人民币和7.214亿元人民币。

第一季度主要业绩：

--净营收为10.996亿元人民币（约合1.553亿美元），高于上年的5.247亿元人民币。

--运营和支持支出为9.657亿元人民币（约合1.364亿美元），高于上年的4.896亿元人民币；销售与营销支出为2.605亿元人民币（约合3680万美元），高于上年的2.424亿元人民币；总务和行政支出为9950万元人民币（约合1410万美元），高于上年的6450万元人民币；研发支出为8690万元人民币（约合1230万美元），高于上年的7310万元人民币。

--营业亏损为2.927亿元人民币（约合4130万美元），上年同期的营业亏损为3.499亿元人民币。

--归属普通股股东的净亏损为4.954亿元人民币（约合7000万美元），相比之下上年同期的净亏损为5.080亿元人民币。

--截至2020年3月31日，达达集团持有的现金和现金等价物为9.713亿元人民币（约合1.372亿美元），短期投资为9.583亿元人民币（约合1.353亿美元）。

股权结构

在首次公开募股之前，达达集团董事和高管合计持有公司88,522,776股普通股，占总股本的10.9%。其中，联合创始人、首席执行官蒯佳祺持有公司72,780,617股普通股，占总股本的8.9%；联合创始人、首席技术官杨骏持有14,992,159股普通股，占总股本的1.9%。

在达达集团主要股东当中，京东为第一大股东，持有415,144,470股普通股，占总股本的51.4%。红杉中国持有91,876,232股普通股，占总股本的11.4%。沃尔玛持有87,052,138股普通股，占总股本的10.8%。俄罗斯互联网投资公司DST持有75,916,083股普通股，占总股本的9.4%，为第四大股东。（腾讯科技编译/明轩）