一线｜虎牙美国上市 成为游戏直播第一股

美国当地时间5月11日上午9点30分，虎牙成功在美国纽约证券交易所挂牌。虎牙当日以15.50美元开盘，较12美元的发行价上涨29.2%。虎牙直播CEO董荣杰对腾讯《一线》表示，虎牙上市所募资金的用途会集中在游戏直播，电子竞技周边的上下游领域。通过资本的方式，加强与行业上下游的联系。

虎牙本次将发行1500万股新股（不考虑绿鞋行权因素），发行价12美元/股，根据新股发行价格测算，虎牙直播估值约为30亿美元。今年3月，虎牙完成B轮融资，腾讯以4.6亿美元成为虎牙第二大股东。

据Frost&Sullivan统计，2017年第四季度，虎牙月活跃用户8600万，移动端月活跃用户3800万，单个用户平均每日使用时长99分钟，移动用户次月留存率超过70.0%，各项指标均位列行业第一。2017年Q4数据显示，已有超过3万个公会、60万名主播活跃在虎牙平台。

不过，虎牙和斗鱼的“老大”之争并未结束。尽管虎牙在2017年四季度实现了扭亏，整个2017年依然亏损1550万美元。而在2017年11月，完成D轮融资的斗鱼已经率先宣布盈利。从业绩来看，虎牙尚难以高枕无忧。

自去年第四季度起，虎牙开始扭亏为盈。根据招股书，截至2018年3月31日，虎牙总营收为8.44亿元人民币，同比增加111%，净利润达到人民币3140万元，净利润环比增长达531%。

支撑起这份喜人业绩的，并非新用户的涌入，而是既有用户的“再开发”，虎牙的转变正在发生。以往多个季度，虎牙的营收增加主要得益于新用户的大量涌入，从而拉高直播收入。而从2018年1季度的招股书来看，虎牙的流媒体直播收入增长了107.2%，为3.83亿美元，主要是由于付费用户数量的增加以及单个用户平均支出的增加。

当“输血”再也不会撑起一个直播独角兽时，如何“造血”成为直播头部行业的共同探索。虎牙在这件事情上也没有例外。

一位直播行业的业内人士对深网表示，从2017年下半年开始，直播行业的新用户数量已经出现了见顶势头，各家都回过头来开发既有用户。“游戏平台在这件事情上是有优势的。”